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东吴基金股权变更落地 “失去的十年”梦醒?

记者:地方新闻网 时间:2018-04-24 12:12  来源:网络整理
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  截至4月20日,曾经的旗舰基金东吴嘉禾优势,近三年收益率为-21.91%。在同类872只可比基金中排名751位。

  时代周报记者 宁鹏 发自上海

  4月14日,东吴基金发布工商变更登记公告,宣布上海兰生(集团)有限公司(以下简称“上海兰生”)向海澜集团有限公司(以下简称“海澜集团”)转让其所持公司全部股权的工商变更登记手续已办理完毕。

  这次始于2008年的股权变更,终于画上了句号。

  与股权变更迟迟未能落地相对的,是东吴基金在此期间经历了三任管理层,整体发展陷入滞后。

  “过去确实错过了一些发展机会。”东吴基金内部人士告诉时代周报记者。

  海澜集团苦等九年

  根据工商变更登记公告,上海兰生向海澜集团转让其所持公司全部股权的工商变更登记手续已办理毕。此次变更后,公司的股东及持股比例为:东吴证券股份有限公司持有70%股权,海澜集团有限公司持有30%股权,公司注册资本保持不变。

  公开资料显示,东吴基金成立于2004年9月2日,注册资本1亿元,发起人东吴证券有限公司、上海兰生、江阴澄星实业集团分别持股49%、30%及21%。

  事实上,上海兰生早已萌生去意。

  2008年,上海兰生在上海联合产权交易所挂牌转让所持东吴基金30%的股权,挂牌期从5月27日-6月26日,挂牌价格为8400万元。据了解,当时共有两家以上的受让方参与竞买,其中之一便是海澜集团。

  同年8月,海澜集团最终以1.07亿元,折合每股3.59元的价格,竞得东吴基金30%的股权。不过,作为持牌机构,基金公司的股权变更需要获得监管机构批准方能生效。而这一等就是九年,直至2017年9月,东吴基金股权转让一事方获得证监会批准。

  根据上海兰生挂牌东吴基金股权时披露的信息,截至2007年年底,东吴基金总资产为2.55亿元,旗下两只基金管理规模共计93亿元;若加上2008年4月成立的第三只基金,上述股权挂牌转让前,公司的资产管理规模合计130亿元。业绩方面,2007年,东吴基金营业收入为1.23亿元,净利润2798万元。

  以海澜集团的收购价格计算,相当于12.39倍的PE,0.0276倍的P/AUM(股价/每股管理资产)。以当时行情来看,东吴基金股权的估值不算低。2008年5月,法国爱德蒙得洛希尔银行以1.5亿元收购中海基金15.385%股权,以后者2007年年底的资产及业绩情况计算,相当于7.39倍的PE,0.0402倍的P/AUM。

  东吴基金相关人士告诉时代周报记者,上海兰生退出是在“国有资本回归主业”的背景下进行,然而该项交易却迟迟未能获得证监会的批复。另有业内人士告诉时代周报记者,海澜集团的民营背景,或是股权变更数年未获批复的原因。

  海澜集团1988年成立于江苏省江阴市,是国内一家知名的服装企业,经营范围包括纺织原料、纺织专用设备配件的销售,利用自有资金对外投资、房屋租赁等。现有总资产500亿元,2017年完成营业总收入800亿元。

  自2002年参股华泰证券后,海澜集团开始不断扩大金融版图。2007年,海澜集团成立了专门负责私募股权投资的公司—江阴海澜投资。此外,海澜集团还参股了广东发展银行、江苏银行、江西银行等6家银行,以及南通蓝海投资、麦瑞投资、宏易创业投资等近10家投资管理公司。

  海澜集团的竞买颇有些生不逢时,它的主业是服装而非金融,而相关法规对其构成了一定限制。事实上,在2013年6月1日实施的新版《证券投资基金法》中,最重要的一部分修订是主要股东的资质等方面,即放宽公募基金管理人的准入条件,并允许公募基金管理人通过专业人士持股等方式实施激励。这使得进入公募基金行业门槛大幅降低。

  根据批文,东吴基金于2015年10月才向证监会递交了股权变更申请。换而言之,证监会用了两年左右的时间完成审批。在转让完成后,海澜集团方以持30%的持股正式成为东吴基金的二股东。

  “海澜集团入股的目的主要是财务投资。”东吴基金相关人士告诉时代周报记者。根据《证券投资基金管理公司管理办法》要求,非金融类的实业企业一般只能作为财务投资人参股基金公司,因此海澜集团主要是参与董事会、担任董事等职务,并不会涉及具体的公司管理。

  与上海兰生挂牌时不同,如今东吴基金已经由东吴证券绝对控股。2014年2月15日,东吴证券公告称,拟以不超过人民币11,900万元收购江阴澄星实业集团有限公司持有的东吴基金管理有限公司21%股权。此次股权变更迅速获批,2014年9月17日,东吴证券公告相应工商变更手续已完成。

  失去的十年

  作为一家老牌基金公司,东吴基金在过去十年的表现可以用“低迷”来形容。

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